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收入及利润持续高增，资产结构健康，盈利能力优质，现金流尚未转正。2016-2018年公司营业收入复合增速达到85%，归母净利润复合增速达到456%，历史成长性强。公司资产负债率低，流动性管理稳健，2017年公司资产负债率29.55%（行业平均56.83%），2017年流动比率2.76（行业平均1.29），速动比率2.15（行业平均0.84）。2016-2018年，受益于公司在高镍材料研发上的先发优势，公司主营业务综合毛利率分别为12.09%、14.86%和16.92%，高于可比公司当升科技及厦门钨业，公司期间费用率10%左右，保持稳定。2018年公司经营活动现金流量净额-5.43亿元，主要是动力电池行业回款期较长所致。公司加权平均净资产收益率8.51%，处于行业平均水平。

工业互联网企业的商业模式落地一般可分为三类：一是集团下属子公司，如宝信软件专为宝武集团服务，致力于智能工厂的建设，试点成功后有望覆盖整个钢铁行业，相对容易落地；二是类似于海尔集团，以终端产品为主要突破口，把上游供应商纳入到其工业互联网体系，行成产业链协同；三是类似于西门子和GE，作为第三方搭建数据使能云平台，企业客户基于此云平台上搭建适合自己的工业体系。另外，工业互联网深化过程中，也是相关工业物联网解决方案商、网络设备商的发展契机。

（沈昌培 叶水江）责任编辑：张国帅国务院金融委首个督导组来了！四天三夜马不停蹄密集走访江苏金嘉捷/上海证券报短短四天时间，密集走访江苏省三十余个地方政府部门、二十余家金融机构、近三十家民营和小微企业，举行十余场座谈会……这是国务院金融稳定发展委员会办公室派出的七个督导组中的第一个，从10月23日到26日深入江苏省，实地督导民营企业和小微企业金融服务情况的工作实录。

不过黑田东彦也注意到，持续的大规模刺激政策也会带来“副作用”，如打击金融机构的获利，长期下行压力下或导致金融系统不稳。为了提振金融机构的业务，日本央行计划将多项原定于3月到期的借贷项目延长一年。有分析称，未来日本央行在推行QQE时或仍不乏政策微调，但距其结束QQE却仍然有很长一段路要走。

问：据报道，朝鲜劳动党中央委员会副委员长金英哲已抵达纽约，为朝美领导人会晤做准备。同日，美白宫发言人桑德斯称，美朝团队在板门店和新加坡会谈进展顺利。但也有报道称，双方在无核化定义和路径等问题上似有不少分歧，会晤还有可能推迟。中方对上述有何评论？

“总体看，货币政策维持平稳的可能性较大，加码宽松需要经济显著重新恶化、通胀重新超预期下降等强约束，而货币政策收紧的可能性目前还看不到。”邓海清称。工银国际首席经济学家程实认为，当前央行正处于较为舒适的政策环境之中。一方面，人民币币值持续企稳，减弱了货币政策的外部约束。另一方面，越过一季度末的短期高峰之后，4月初货币市场利率再度回落，民间借贷利率保持平稳，表明市场流动性依旧维持于合理充裕的合意水平。因此，降准的政策空间扩大，但是政策急迫性下降。得益上述环境，央行料将缓步慎行，更加从容地平衡短期“稳增长”和长期“促改革”。